时间:2013-04-25来源/作者: 互联网 整理:51美术高考网
2013美国投资策略有“大变动”
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  由于美国政府的自动减支启动,美国国会将把主要的精力放在3月中下旬关于政府预算(及相关的债务上限)的谈判上,届时市场可能重演去年年底“财政悬崖”可能发生时的情景。鉴于近期影响市场的风险因素明显上升,我们对市场转为谨慎。另一方面,由于基本面情况并无明显的利空,这一轮美国股市可能会有一波小幅度的调整,我们预计将会是从高点回落5%以内,标普500指数最低下探到约1450点。

  从债到股的“大变动”尚未明显发生。全球股票市场普遍上涨,前期对股市前景持怀疑和悲观看法的投资者纷纷转变看法,对后市比以前更加乐观,从货币市场和债券市场中退出,将资金更多地配置到股票市场,引发有关“大变动”的争论。从2009年以来,随着经济走出衰退、股票等风险资产价格反弹以来,投资资金流向了股市,但这几年中债券类资产的获益是最大的。目前低收益的货币和债券基金占比现在还是偏高,股票型基金则严重偏低。今年1月全球股市普遍上涨,但这个现象并不独特,因为大多数股票市场历年在1月份普遍上涨,因此这对债股大变动这一观点支持也并不明显。

  债到股的“大变动”将会发生,即从利率和信贷市场向股票市场轮动,因为2013年全球经济将继续回暖,通胀也会缓慢提升,并且利率超低水平造成债券和利率产品的收益下降。投资者在这种情形下会倾向寻找预期收益更高的投资产品,相对于货币和债券,股票的吸引力将提升。除了股票,房地产等其他风险资产也会是个很好的选择。当然,我们需要认识到,全球经济复苏的过程可以说相当艰难,各种不利因素仍将不时压制市场风险偏好。因此,大变动之路将不会一帆风顺,而是充满变数,投资者应做好这方面的准备,在难以持续、正确择时操作的情况下,适当采取“买入并对冲”的策略。

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